2022年，文旅產(chǎn)業(yè)加速變革重生

2021年，盡管遭遇疫情局部散發(fā)，但國內(nèi)文旅產(chǎn)業(yè)仍迎來了波動(dòng)式回暖趨勢。

根據(jù)文化和旅游部今年1月份公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年，國內(nèi)旅游總?cè)舜螢?2.46億，同比增長12.8%，恢復(fù)至2019年的54.0%；國內(nèi)旅游收入為2.92萬億元，同比增長31.0%，恢復(fù)至2019年的51.0%。

“國內(nèi)旅游業(yè)經(jīng)營修復(fù)的趨勢已經(jīng)較為明顯。”一位不愿具名的券商分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，雖然2021年國內(nèi)局部地區(qū)散發(fā)的疫情，在一定程度上影響了文旅產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的節(jié)奏，但需求在持續(xù)積攢，出行預(yù)期不斷提振。

的確，逐漸走出困境，正是去年國內(nèi)文旅產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展的真實(shí)寫照。A股文旅上市公司公布的財(cái)報(bào)、業(yè)績預(yù)告，反映了這一點(diǎn)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，在24家A股文旅上市公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中，15家公司去年凈利潤較2020年均同比上漲或減虧。其中，9家公司實(shí)現(xiàn)扭虧。

“文旅行業(yè)韌性強(qiáng)勁。”一家旅企人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“受疫情影響，今年行業(yè)的困難仍在。但為了應(yīng)對(duì)疫后消費(fèi)需求轉(zhuǎn)變趨勢，我們也迎來了變革、創(chuàng)新的機(jī)遇，持續(xù)做好準(zhǔn)備，迎接行業(yè)完全復(fù)蘇。”

傳統(tǒng)旅游景區(qū)存量業(yè)務(wù)發(fā)展滯緩，尋求創(chuàng)新延伸產(chǎn)業(yè)鏈成為趨勢。新華社

酒店：龍頭逆勢突圍

3月4日，首旅酒店公布了2021年業(yè)績快報(bào)。在2020年因疫情遭遇沖擊之后，這家國內(nèi)酒店龍頭企業(yè)去年實(shí)現(xiàn)扭虧。

業(yè)績快報(bào)顯示，去年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61.53億元，同比增長16.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.56億元，2020年則虧損4.96億元。

“2021年隨著疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，酒店行業(yè)整體復(fù)蘇趨勢明顯，但仍存在多地局部暴發(fā)和零星散發(fā)疫情，對(duì)酒店行業(yè)正常經(jīng)營造成沖擊。”首旅酒店在公告中表示，2021年，該公司逆勢加速開店，全年共新增酒店數(shù)量1418家，較2020年同期增長約56.0%，開店規(guī)模創(chuàng)下歷史最高水平。

完成了2021年開店計(jì)劃的首旅酒店，截至去年底，其酒店數(shù)量達(dá)到5916家。

“由于酒店行業(yè)不斷出清，龍頭企業(yè)逆勢擴(kuò)張，導(dǎo)致行業(yè)集中度持續(xù)提升。”中銀國際證券分析認(rèn)為。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，頭部酒店集團(tuán)在去年持續(xù)加大市場拓寬力度。以錦江酒店為例，2021年第一季度至第三季度，該公司新增酒店1266家，高于2019年同期。其市占率由此提升了0.7個(gè)百分點(diǎn)，至20.2%。

“最近兩年，錦江酒店的擴(kuò)張策略方向性明顯：一是走加盟店為主的輕資產(chǎn)模式，二是重點(diǎn)發(fā)展中端酒店。”前述分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，頭部酒店公司的擴(kuò)張策略不謀而合，加快酒店供應(yīng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

事實(shí)上，對(duì)于一些非全國性酒店公司而言，2021年行業(yè)的回升也使得它們迎來了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的機(jī)會(huì)。

今年1月份，*ST東海A公布了業(yè)績預(yù)告，2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約270萬元至310萬元，扭虧為盈。

“報(bào)告期內(nèi)，國內(nèi)旅游業(yè)及旅游服務(wù)業(yè)市場較上年同期有較大的恢復(fù)，以及公司對(duì)酒店裝修改造升級(jí)軟硬件時(shí)增加了近25%的客房，擴(kuò)大了經(jīng)營規(guī)模，同時(shí)恢復(fù)了部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)等原因，公司主營業(yè)務(wù)收入較上年同期增加。”*ST東海A表示。

實(shí)際上，雖然持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模是頭部酒店集團(tuán)的共識(shí)，但各家酒店集團(tuán)實(shí)際執(zhí)行時(shí)也動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。

2021年11月，華住集團(tuán)宣布戰(zhàn)略調(diào)整，關(guān)注“精益增長”。在去年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，該集團(tuán)創(chuàng)始人季奇表示，華住將發(fā)展戰(zhàn)略從“超大規(guī)模增長”調(diào)整到“精益增長”，“這意味著，除了酒店網(wǎng)絡(luò)的絕對(duì)規(guī)模外，華住還將不斷提供更好的產(chǎn)品和完善的服務(wù)，提高客戶的體驗(yàn)。”

景區(qū)：間歇性經(jīng)營回暖

3月8日，麗江股份正式發(fā)布了2021年度報(bào)告。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.58億元，同比下滑16.87%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.38億元，同比下滑149.57%。

值得一提的是，這是麗江股份上市以來首次遭遇虧損。即便是在疫情較為嚴(yán)重的2020年，該公司仍舊實(shí)現(xiàn)盈利0.76億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在目前已經(jīng)公布財(cái)報(bào)或業(yè)績預(yù)告的12家A股景區(qū)類上市公司中，僅有5家公司去年實(shí)現(xiàn)扭虧或減虧。而局部地區(qū)疫情反復(fù)造成的景區(qū)經(jīng)營間歇性停擺，使得不少景區(qū)類上市公司遭遇一定的沖擊。

“2021年度，受國內(nèi)局部地區(qū)及國際疫情的影響，云南省3次暫停開展跨省旅游活動(dòng)，其中包括8月份傳統(tǒng)暑期旅游旺季和11月份會(huì)展旺季，公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重沖擊。”麗江股份表示，暑期旅游旺季的缺失是該公司業(yè)績虧損的重要原因。

在2021年第二季度，隨著疫情擴(kuò)散有所緩和，疊加清明、“五一”等小長假，國內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)加速回暖的勢頭。然而，正當(dāng)暑期旺季即將到來之際，疫情的反彈打破了復(fù)蘇的節(jié)奏，三季度，國內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)經(jīng)營勢頭受阻。受此影響，一些主要依靠跨省游帶動(dòng)旅游消費(fèi)提振的景區(qū)遭遇重創(chuàng)。

業(yè)績顯示，去年，除麗江股份外，西藏旅游、西安旅游、三特索道、云南旅游反而均陷入了疫情發(fā)生以來的首次虧損困境。其中，云南旅游在2020年盈利1.59億元的情況下，卻在2021年虧損2.5億元至5億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，導(dǎo)致云南旅游去年虧損的主要原因包括：股權(quán)減值造成的經(jīng)常性損益以及游客接待量下降帶來的經(jīng)營性虧損。

疫情的反復(fù)使得傳統(tǒng)旅游景區(qū)類上市公司，不得不持續(xù)關(guān)注經(jīng)營層面的變革。

“傳統(tǒng)旅游景區(qū)存量業(yè)務(wù)發(fā)展滯緩，尋求創(chuàng)新延伸產(chǎn)業(yè)鏈成為趨勢。”中銀國際證券認(rèn)為，疫情散發(fā)給旅游景區(qū)的沖擊仍在發(fā)酵，但是疫情也提供給景區(qū)更多時(shí)間思考如何升級(jí)創(chuàng)新才能吸引更多游客。

值得注意的是，自疫情發(fā)生以來，景區(qū)類上市公司自我尋求破局的現(xiàn)象并不少見。

“2021年度公司科學(xué)制定市場政策、精準(zhǔn)實(shí)施市場振興，努力克服疫情多地復(fù)發(fā)影響，同時(shí)通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、節(jié)支增效等系列舉措，全力穩(wěn)住經(jīng)營業(yè)績，總體經(jīng)營情況較上年有了一定提升。”例如，黃山旅游去年的業(yè)績預(yù)告顯示，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤0.33億元至0.50億元，扭虧為盈。

旅行社：供需迎短期調(diào)整

相較于景區(qū)類公司的處境，旅行社類上市公司同樣也在經(jīng)歷著疫情帶來的行業(yè)變革。

目前4家旅企類上市公司公布的業(yè)績預(yù)告顯示，除*ST騰邦外，其他三家實(shí)現(xiàn)扭虧或減虧。其中，中青旅預(yù)計(jì)凈利潤約0.15億元，上年同期虧損1.12億元；嶺南控股雖然預(yù)計(jì)虧損1.09億元至1.41億元，但減虧41.36%至54.67%。

眾信旅游和凱撒旅業(yè)因出境游尚未重啟，其核心業(yè)務(wù)停滯，但經(jīng)過自身的“自救措施”初見成效，兩家公司在2021年的虧損均收窄——眾信旅游虧損4.10億元至5.20億元，同比減虧64.87%至72.30%；凱撒旅業(yè)虧損4.80億元至5.80億元，同比減虧16.94%至31.26%。

不可否認(rèn)的是，受疫情反復(fù)的影響，旅行社的需求端并不穩(wěn)定。根據(jù)文化和旅游部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，國內(nèi)旅行社接待9291.12萬人次、19993.66萬人天，較2020年均有所增長。但這仍僅是疫情前2019年同期的一半水平。

也因此，相較于2020年旅行社整體的經(jīng)營水平有所回升，但絕大部分企業(yè)尚未擺脫虧損困境。

以嶺南控股為例，2021年全國各地零星散發(fā)的疫情反復(fù)出現(xiàn)，該公司的商旅出行業(yè)務(wù)（旅行社業(yè)務(wù)）及住宿業(yè)務(wù)（酒店業(yè)務(wù)）的經(jīng)營受到一定程度影響。因此，該公司考慮從供給上進(jìn)行調(diào)整。

嶺南控股在業(yè)績預(yù)告中介紹，在商旅出行業(yè)務(wù)方面，該公司創(chuàng)新產(chǎn)品供給，推出高標(biāo)準(zhǔn)跟團(tuán)游“華譽(yù)甄品”、深度游系列“玩家營”、年輕客群系列“郊友薈”等新IP，并進(jìn)一步聚焦攝影、研學(xué)、康養(yǎng)、房車等產(chǎn)品主題，推進(jìn)碎片化產(chǎn)品供給，滿足游客的個(gè)性化需求；在住宿業(yè)務(wù)方面，其旗下酒店推出美食、親子、溫泉、踏青等休閑度假產(chǎn)品，打造“酒店即目的地”新生活方式。

“當(dāng)前，轉(zhuǎn)型是旅行社繞不開的話題，也關(guān)乎著未來。”前述旅企人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在疫情反復(fù)之下，自駕游、本地游短期內(nèi)成為主要需求，這等同于在降低對(duì)旅行社的需求。

“旅行社在持續(xù)提升產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，也需要順應(yīng)供需變化的短期趨勢。”該人士表示。

旅游消費(fèi)：免稅龍頭業(yè)績強(qiáng)勁

文化和旅游部公布的2021年度國內(nèi)旅游數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)國內(nèi)旅游抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2021年國內(nèi)旅游收入（旅游總消費(fèi)）2.92萬億元，比上年同期增加0.69萬億元，增長31.0%，恢復(fù)到2019年的51.0%。其中，城鎮(zhèn)居民旅游消費(fèi)2.36萬億元，增長31.6%；農(nóng)村居民旅游消費(fèi)0.55萬億元，增長28.4%。人均每次旅游消費(fèi)899.28元，比上年同期增加125.14元，增長16.2%。其中，城鎮(zhèn)居民人均每次旅游消費(fèi)1009.57元，增長16.0%；農(nóng)村居民人均每次旅游消費(fèi)613.56元，增長15.7%。

旅游總消費(fèi)51%的恢復(fù)度，低于旅游人次。意味著，從整體上看，自疫情發(fā)生以來，國內(nèi)旅游消費(fèi)總體提升的空間仍然巨大。

從相關(guān)上市公司去年的表現(xiàn)上看，苗頭正在好轉(zhuǎn)。免稅龍頭中國中免2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入676.69萬元，同比增長28.65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤95.92億元，同比增長56.23%。戶外用品龍頭探路者則預(yù)計(jì)盈利0.50億元至0.62億元，2020年，該公司則虧損2.75億元。景區(qū)演藝龍頭宋城演藝，去年則實(shí)現(xiàn)凈利潤2.58億元至3.58億元，大幅扭虧。

而在諸多旅游消費(fèi)的細(xì)分領(lǐng)域中，免稅成為不折不扣的熱門環(huán)節(jié)。

繼2021年免稅業(yè)務(wù)持續(xù)增長后，中國中免今年的業(yè)績?cè)俣取伴_門紅”。

3月10日晚間，該公司發(fā)布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月，中國中免實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入131億元左右，同比增長約20%； 實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24億元左右，同比增長約20%。

2022年展望：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成主旋律

盡管疫情仍是當(dāng)前國內(nèi)旅游業(yè)所面臨的最大的不確定性因素，但各地持續(xù)推動(dòng)旅游業(yè)復(fù)蘇的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。

3月9日，云南省人民政府對(duì)外發(fā)布了《關(guān)于精準(zhǔn)做好疫情防控加快旅游業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策措施》的政策文件，明確提出在今后的工作中要強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持戰(zhàn)疫情、促發(fā)展兩手抓兩手硬，清理不合理“層層加碼”問題，鼓勵(lì)“引客入滇”，推動(dòng)旅游業(yè)及有關(guān)產(chǎn)業(yè)快速回暖復(fù)蘇。

從去年各大上市公司的業(yè)績表現(xiàn)上看，各環(huán)節(jié)業(yè)績復(fù)蘇的強(qiáng)勁程度排序可以為旅游消費(fèi)、酒店、旅行社和旅游景區(qū)。

步入2022年，國內(nèi)文旅產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)加速變革重生。

其中，旅游消費(fèi)類公司有望受益于2022年消費(fèi)穩(wěn)增長的定調(diào)，持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績復(fù)蘇；酒店頭部企業(yè)仍將加快提升集中度，行業(yè)供給持續(xù)出清；旅行社短期內(nèi)需持續(xù)推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，重點(diǎn)聚焦本地游、周邊游產(chǎn)品；景區(qū)類企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新吸引力，來應(yīng)對(duì)疫情反復(fù)的不確定性。

然而，無論是哪個(gè)環(huán)節(jié)，在面臨疫情反彈的背景下，創(chuàng)新產(chǎn)品供給，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)改革成為共同的目標(biāo)。

《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略為旅游業(yè)賦予新動(dòng)能，也對(duì)旅游業(yè)提出了創(chuàng)新發(fā)展的新要求。要推動(dòng)旅游業(yè)從資源驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。