暴跌22000億！萬億賽道遭遇爆雷潮！公募砍倉 什么信號？

業(yè)績“爆雷”的代價慘重。

(資料圖片僅供參考)

4月25日，A股三大指數(shù)再度走弱，其中，多只個股業(yè)績爆雷的鋰電板塊更是出現(xiàn)跌停潮，鋰電池指數(shù)大跌5%，簡單依據(jù)鋰電池指數(shù)的最新跌幅估算，截至發(fā)稿時，鋰電池板塊的總市值約36200億元，相較于2021年11月的巔峰時刻，累計縮水約22000億元。

從剛剛披露完畢的2023年基金一季報中也可以看出，公募基金在一季度對鋰電板塊進行了一定程度的減倉。有公募人士對券商中國記者表示，近期，TMT板塊的火爆對資金的虹吸效應非常顯著，新能源板塊跌跌不休，疊加年初以來碳酸鋰價格一路下滑，對A股新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是上游鋰礦資源板塊造成較大沖擊。

這個板塊崩了

4月25日，A股開盤后，新能源板塊大幅走弱，鋰電方向領(lǐng)跌，截至發(fā)稿，鋰電池指數(shù)大跌5%；其中，長遠鋰科、中科電氣20CM跌停，富臨精工、川金諾、天力鋰能、萬祥科技、德方納米跌超10%。

依據(jù)鋰電池指數(shù)的最新跌幅估算，截至發(fā)稿，鋰電池板塊的總市值縮水至約36200億元，相較于2021年11月的巔峰時刻，累計縮水22000億元。

消息面上，鋰電池板塊多股遭遇業(yè)績爆雷，一季報虧損或凈利潤同比大幅下降，具體來看：

長遠鋰科公告，2023年一季報歸母凈利潤為92.94萬元，同比跌99.69%；

江特電機公告，一季報凈利潤5064.81萬元，同比下降92.39%；

天力鋰能公告，一季報凈利潤同比下降99.15%；

蔚藍鋰芯公告，一季度虧損1254.96萬元；

勝華新材公告，一季度凈利潤預降98%。

總的看來，談及業(yè)績大降的原因，上述上市公司均在財報中提到上游產(chǎn)品、材料價格下跌，導致毛利下降。

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)，自2022年11月下旬以來，電池級碳酸鋰均價從最高點59.5萬元/噸一度跌至17.5萬元/噸，最大跌幅超70%。

分析人士指出，鋰電原材料價格步入下行周期，給鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)帶來了巨大的沖擊和挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)格局也正在迎來新變化。

對于上游企業(yè)來說，鋰電池原材料價格波動，其利潤空間會被擠壓，甚至出現(xiàn)虧損，尤其是一些中小型企業(yè)將面臨退出市場的風險。只有一些具備規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢的頭部企業(yè)才能在市場競爭中生存。

對于下游企業(yè)來說，鋰價格下跌不僅會直接影響電池成本，也將助推企業(yè)推出更具競爭力的電池方案，價格戰(zhàn)逐漸轉(zhuǎn)移為技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)。

公募基金砍倉

而從剛剛披露完畢的2023年基金一季報中也可以看出，公募在一季度對鋰電板塊進行了一定程度的減倉。

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度公募基金減倉的前十大股票包括億緯鋰能、紫光國微、中國中免、比亞迪、美團-W、萬科Ａ、寧波銀行、藥明生物、立訊精密、隆基綠能。其中，千億市值的鋰電池龍頭億緯鋰能，公募基金的持倉由去年四季度末時的3.23億股，降至一季度末時的2.22億股。去年四季度末時共有381只基金持有億緯鋰能，而到一季度末時已降至160只。

此外，華寶證券對主動權(quán)益基金的權(quán)益?zhèn)}位進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，一季度，被主動減持最多的五個行業(yè)分別是電力設(shè)備及新能源、國防軍工、消費者服務、銀行、非銀行金融，分別較上季度持倉變化為：-1.49%、-0.89%、-0.76%、-0.69%、-0.44%。而計算機、食品飲料、通信、家電、傳媒為前五大主動增持行業(yè)，分別較上季度增持了：1.69%、1.20%、0.79%、0.34%、0.32%。

部分明星基金經(jīng)理的動向也露出端倪，如信達澳亞基金經(jīng)理馮明遠，一季度大幅減持鋰礦股，以其代表產(chǎn)品信澳新能源產(chǎn)業(yè)為例，該產(chǎn)品在一季度對天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)進行了減持，相較于上期減持比例分別為24.23%、12.95%。

有公募人士對券商中國記者表示，近期，TMT板塊的火爆對資金的虹吸效應非常顯著，新能源板塊跌跌不休，疊加年初以來碳酸鋰價格一路下滑，對A股新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是上游鋰礦資源板塊造成較大沖擊。

不過，也有基金經(jīng)理表示，長期來看，鋰電板塊仍是新能源產(chǎn)業(yè)中的重要投資方向。國投瑞銀施成此前提到，鋰價的成本是不斷抬升的，鋰的供給在新能源汽車所有環(huán)節(jié)中，屬于很難擴產(chǎn)的，所以長期還是值得投資的方向之一。

泰信基金基金經(jīng)理黃潛軼認為，短期來看，目前存在著產(chǎn)業(yè)鏈主動去庫、一季度供給釋放的壓力，疊加去年補貼透支一部分需求，鋰價有一定壓力。但是隨著行業(yè)進入銷售旺季，銷量回暖，產(chǎn)業(yè)鏈補庫，價格將止跌回升。中長期來看，供給端由于鋰云母拉高了行業(yè)的成本中樞，而低成本鹽湖面臨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)保、水資源等問題，開發(fā)進度和產(chǎn)量或不及預期，回收仍處于產(chǎn)業(yè)化初級階段，對于供給補充效果有限。需求端，考慮到新能源車全球滲透率僅20%，預計未來仍將保持高速增長，鋰鹽價格維持高位。

上海重磅發(fā)布

4月25日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于新時期強化投資促進加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的政策措施》的通知指出，支持引進高端產(chǎn)業(yè)項目，圍繞制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，對引進承擔國家重大戰(zhàn)略任務、率先打破國外壟斷、國內(nèi)首次示范應用等重大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目，按照規(guī)定最高給予項目投資的30%、不超過1億元的支持；在研發(fā)、設(shè)計、金融、貿(mào)易、航運、科技、法律、人力資源服務等專業(yè)服務領(lǐng)域，對引進總投資3000萬元以上符合條件的優(yōu)質(zhì)項目，最高給予600萬元的支持；加大對引進創(chuàng)新型、貿(mào)易型企業(yè)總部和民營企業(yè)總部、跨國公司地區(qū)總部和研發(fā)中心等項目的支持力度。鼓勵各區(qū)對首次購置總部自用辦公用房最高給予1000萬元補助，對租用辦公用房最高給予500萬元補助。

該通知指出要聚力招引“三大先導產(chǎn)業(yè)”，包括：

集成電路產(chǎn)業(yè)。圍繞芯片設(shè)計、制造、封測、裝備、材料等領(lǐng)域，積極招引硬實力優(yōu)質(zhì)企業(yè)落地。對引進符合條件的零部件、原材料等集成電路裝備材料重大項目和EDA等高端軟件項目，給予不超過項目投資的30%、最高１億元的支持。

生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。吸引國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)在滬設(shè)立各類總部、研發(fā)中心、生產(chǎn)基地等，加大對優(yōu)質(zhì)項目的支持力度。對符合條件的創(chuàng)新藥械研發(fā)項目，最高給予3000萬元的支持；對符合條件的生物醫(yī)藥領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)、關(guān)鍵專業(yè)化服務平臺建設(shè)和重大產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目，最高給予1500萬元支持。

人工智能產(chǎn)業(yè)。瞄準人工智能領(lǐng)域具有全球影響力的重大原創(chuàng)成果、前沿理論、龍頭企業(yè)等，加快招引智能芯片、核心算法、操作系統(tǒng)和基礎(chǔ)軟件等重點項目落地。對引進符合條件的人工智能關(guān)鍵技術(shù)項目，給予不超過項目投資的30%、最高2000萬元的支持。