倫鎳逼空后LME擬修訂規(guī)則 要求披露這9種可交割金屬場外頭寸詳情

倫敦金屬交易所(LME)擬修訂場外交易報告規(guī)定，要求會員定期報告其場外金屬頭寸的細節(jié)，防止鎳逼空事件再次發(fā)生。

當?shù)貢r間5月13日，LME就修訂的場外交易報告規(guī)定征求意見，意見稿要求會員報告所有可實物交割的金屬，包括鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、NASAAC、鎳、錫和鋅的場外頭寸詳細情況，并建議將問責級別擴展到場外頭寸。

盡管此前LME已經(jīng)對鎳交易采取了限制每日漲跌幅等舉措，但大宗商品場外交易市場的不透明性以及價格大幅波動，都可能再次引發(fā)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

回顧今年3月，LME鎳期貨上演了一場史詩級的逼空風波。

3月7日，倫鎳期貨合約價格突然大幅拉升，從開盤的每噸2.9萬美元至收盤約5萬美元，單日暴漲73%。隨之，持有20萬噸鎳空頭頭寸的青山集團，因缺少可交割的現(xiàn)貨而陷入逼空危機。3月8日，該合約繼續(xù)暴漲，一度突破每噸10萬美元，兩個交易日累計漲幅一度超過250%。

LME于3月8日宣布暫停鎳交易，并取消了3月8日0點后的所有交易，才使得多頭被迫終止“圍獵”。經(jīng)歷約一周的暫停之后，LME鎳交易重啟并首次設(shè)置了漲跌停板制度，期間中斷交易多次等一系列操作引發(fā)了市場對LME的信任危機。

LME稱，此次突發(fā)事件表明，場外交易活動可能對整個LME市場產(chǎn)生影響，并認為現(xiàn)在有必要加快引入定期場外交易報告制度。

LME首席執(zhí)行官Matthew Chamberlain表示：“現(xiàn)在來看很清楚，鎳價失控實際起源于場外交易市場。這些頭寸中的絕大多數(shù)都不是在LME持有的，因此我們無法監(jiān)控和監(jiān)督，也無法知道它們是否是穩(wěn)定的頭寸。這導致了非常嚴重的問題，因為我們無法在LME看清事情的全貌。這使得我們做出主動決策變得更加困難。”

“如果我們擁有場外頭寸的數(shù)據(jù)，那么根據(jù)當時的價格走勢，我們至少會知道應(yīng)該怎么做。”Chamberlain指出。

實際上，近年來LME與會員和其他相關(guān)方就提高金屬場外交易透明度的必要性進行了討論，但曾遭到部分市場參與者的抵制。

2020年，LME也發(fā)布政策要求會員提供有關(guān)金屬場外交易的信息，但這些權(quán)力在應(yīng)用中效果有限，只能用于明顯、以及已發(fā)生的市場濫用行為，無法預(yù)防風險。

此次規(guī)則修改方面，LME提議會員應(yīng)每周向該交易所報告其持有的所有實物交割金屬場外頭寸，不設(shè)最小倉位規(guī)模門檻。其中大型場外交易頭寸的持有者需披露持有頭寸的原因。

LME將要求所有會員在倫敦時間每周一下午兩點半之前提交截至上一個交易日收盤時的場外頭寸，具體品種包括鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、NASAAC、鎳、錫和鋅。

LME指出，為避免LME需要推斷每個會員自身的場外交易頭寸，客戶持有的場外交易頭寸(包括與會員的關(guān)聯(lián)公司持有的頭寸)應(yīng)在會員持有的場外交易頭寸外單獨列上報告，并且應(yīng)從持倉人的角度報告每個頭寸。

同時，LME認為，會員應(yīng)報告金屬的最終受益所有人(包括在客戶與成員的關(guān)聯(lián)公司之間持有相關(guān)頭寸的情況下)，并通過實體的正確法人名稱和全球法人機構(gòu)識別編碼來(LEI)識別實體。

本次征求意見將截止到5月27日。LME稱，根據(jù)本次磋商的結(jié)果，打算在6月13日左右就提案作出決定。

LME的英國監(jiān)管機構(gòu)金融市場行為監(jiān)管局(FCA)和英國央行上個月表示，將對該交易所的治理、市場監(jiān)管和風險管理進行審查。LME也將任命一個獨立機構(gòu)對事件進行審查。

圖片：LME 場外交易(OTC)持倉報告 模板來源：LME

（文章來源：第一財經(jīng)）