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環(huán)球新動(dòng)態(tài)：企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流與凈利潤的含金量有多大？

來源：CSDN 時(shí)間：2023-02-02 09:59:49


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五：凈利潤現(xiàn)金流比率：當(dāng)經(jīng)營性現(xiàn)金流≥凈利潤的時(shí)候，或者與凈利潤相差不大的時(shí)候，才能認(rèn)為凈利潤是可靠的，含金量高的。否則凈利潤有可能失真！企業(yè)日常經(jīng)營的現(xiàn)金流入 — 經(jīng)營現(xiàn)金流出＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額，也就是“經(jīng)營性現(xiàn)金流”。這個(gè)是很重要的一個(gè)指標(biāo)！ 一般我會拿過去5~10年的經(jīng)營性現(xiàn)金流與同期5~10年的凈利潤去對比，如果經(jīng)營現(xiàn)金流的總和大于凈利潤總和，我就會認(rèn)為這家企業(yè)的現(xiàn)金流比較健康，反之我則認(rèn)為這家企業(yè)利潤含金量較低。很多人喜歡看企業(yè)的凈利潤增長率，但是其實(shí)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流增長率更為真實(shí)可靠。因?yàn)閮衾麧櫰鋵?shí)有時(shí)候是虛的，而這個(gè)經(jīng)營性現(xiàn)金流就是可以用作考量凈利潤含金量的一個(gè)非常好的指標(biāo)！另外凈利潤這個(gè)指標(biāo)很容易人為的調(diào)節(jié)，但是經(jīng)營現(xiàn)金流這個(gè)指標(biāo)則很難造假（雖然不是絕對的，但是相比凈利潤確實(shí)可靠很多）。所以我很注重經(jīng)營現(xiàn)金流這個(gè)指標(biāo)！很多優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流是與凈利潤相差無幾或者大于凈利潤的。如果一家我看好的優(yōu)秀企業(yè)今年的凈利潤增速不理想，但是只要經(jīng)營現(xiàn)金流增速理想，我就不會擔(dān)心。長期經(jīng)營性現(xiàn)金流很差的企業(yè)我基本都會排除掉！運(yùn)用經(jīng)營現(xiàn)金流與凈利潤做對比可以很好的考量凈利潤的含金量與真實(shí)性。這個(gè)也就彌補(bǔ)了前面提到的“計(jì)算ROE時(shí)的凈利潤可能由于企業(yè)較低的資金回收能力，應(yīng)收款多 經(jīng)營現(xiàn)金流不足，導(dǎo)致被計(jì)入的利潤無法兌現(xiàn)，形成壞賬”的這個(gè)缺點(diǎn)。當(dāng)然，這個(gè)指標(biāo)也不能單單的看一年，應(yīng)該看長期連續(xù)的數(shù)字。有些企業(yè)可能短期一年的經(jīng)營現(xiàn)金流不理想，但是長期五年以上的經(jīng)營現(xiàn)金流與凈利潤差不多，不能因此而判斷其不好。但是如果一家企業(yè)連續(xù)多年經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅低于凈利潤，那就要當(dāng)心了！要么企業(yè)回收現(xiàn)金的能力很差，未來容易出現(xiàn)壞賬。要么企業(yè)有財(cái)務(wù)造假的可能。

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