基準(zhǔn)利率下調(diào)指什么？存款利率下調(diào)影響有多大？

來(lái)源：A5財(cái)經(jīng)網(wǎng) 時(shí)間：2023-06-13 14:03:15

基準(zhǔn)利率下調(diào)指什么?基準(zhǔn)利率下調(diào)有什么影響?

在我國(guó)，基準(zhǔn)利率主要指再貸利率和再貼現(xiàn)利率，受央行監(jiān)管，是金融市場(chǎng)的通用參考利率，其他利率級(jí)別或金融資產(chǎn)品價(jià)格可根據(jù)此基準(zhǔn)利率級(jí)別確定。基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化的重要前提之一。在利率市場(chǎng)化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計(jì)算投資收益，以及管理層對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，客觀上都需要一個(gè)公認(rèn)的基準(zhǔn)利率水平作為參考。

一般來(lái)說(shuō)，基準(zhǔn)利率指的是存貸款基準(zhǔn)利率。從宏觀經(jīng)濟(jì)上看，降低存貸款基準(zhǔn)利率有利于引導(dǎo)居民儲(chǔ)蓄和鼓勵(lì)消費(fèi)。同時(shí)通過(guò)降低銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)融資成本的下降，從而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，它也直接或間接地有利于資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。在股市中，基準(zhǔn)利率降級(jí)是積極的影響。因?yàn)榛鶞?zhǔn)利率下調(diào)，企業(yè)會(huì)降低貸款成本，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的錢會(huì)比較多，提高公司業(yè)績(jī)，增加公司凈利潤(rùn)，因此可以刺激股票市場(chǎng)價(jià)格的上漲。而在利率下跌后，債券收益率會(huì)下降。這時(shí)候，人們就會(huì)拋售債券，選擇持有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票。這部分資金會(huì)從債市回流到股市，股市就會(huì)流動(dòng)，影響股市漲跌。

除此之外，還有資金在不同資產(chǎn)之間流動(dòng)的影響。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)存貸款基準(zhǔn)利率下跌，特別是長(zhǎng)期存貸款基準(zhǔn)利率下跌時(shí)，會(huì)促使儲(chǔ)戶將資金從存款轉(zhuǎn)移到其他資產(chǎn)。當(dāng)然，這也不是絕對(duì)的，會(huì)受到資本市場(chǎng)表現(xiàn)、其他資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益等因素的影響。但毫無(wú)疑問(wèn)，存貸款基準(zhǔn)利率的下跌將吸引降低給投資者，進(jìn)而促進(jìn)存款向其他主要資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。這也將在一定程度上促進(jìn)資本流入資本市場(chǎng)。

不過(guò)，對(duì)于消費(fèi)者和普通投資者來(lái)說(shuō)，未來(lái)的利率更加復(fù)雜。因?yàn)楹Ｍ饫侍幱陂L(zhǎng)期上升期;而國(guó)內(nèi)的存貸款利率無(wú)論是理財(cái)產(chǎn)品還是貸款產(chǎn)品，都有較大的下行壓力。有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)。就大額存單而言，作為理財(cái)產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢(shì);不過(guò)，大額存單利率的基準(zhǔn)利率下調(diào)并不是簡(jiǎn)單的流動(dòng)性供給，也有防控政策套利的考慮，因?yàn)樵摦a(chǎn)品的購(gòu)買者不僅僅是居民理財(cái)。

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