豐柚學(xué)堂：2021年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)好嗎？專(zhuān)家給出了預(yù)測(cè)

2020年是艱難又不平凡的一年，我們克服一個(gè)個(gè)難關(guān)后終于挺了過(guò)來(lái)。 2021年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)變好嗎?中信建投宏觀黃文濤、王澤選對(duì)2021年國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了展望：

整體認(rèn)為GDP表現(xiàn)前高后低，但整體回落主要是因?yàn)?020年的基礎(chǔ)效應(yīng)，整體動(dòng)能并不弱，其中消費(fèi)回暖(預(yù)計(jì)社零增速15%左右)、制造業(yè)投資的回升確定性強(qiáng)(預(yù)計(jì)同比8-9%)，核心CPI、PPI回暖(同比漲幅分別為1%、1.5%)，經(jīng)濟(jì)整體處于繁榮階段。

GDP：增速前高后低，年底回到潛在增速水平。2020Q4一二產(chǎn)增速已完全恢復(fù)，三產(chǎn)在服務(wù)性消費(fèi)場(chǎng)景管控政策放松下，仍有提升空間，但國(guó)慶旅游、電影等消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示仍未完全恢復(fù)，假設(shè)增長(zhǎng)6%，則四季度GDP增速中樞為5.8%，2020年GDP增速中樞為2.1%。基準(zhǔn)預(yù)期下，2021年GDP增速中樞為9.5%，節(jié)奏上逐季回落，由20.1%回落至5.6%，年底回到潛在增長(zhǎng)率附近。

物價(jià)：全面通脹通縮概率均低，先升后落。豬價(jià)仍將是拉動(dòng)CPI回落的主要?jiǎng)恿Γ衲晁募径菴PI同比最低或回落至0.5%以下，明年1月預(yù)計(jì)將低于0%，而后走高到6月開(kāi)始回落，全年CPI同比低于1%。

PPI與原油價(jià)格走勢(shì)相關(guān)性極大，目前原油價(jià)格仍處于歷史低分位水平，明年全球經(jīng)濟(jì)大概率走向復(fù)蘇，原油價(jià)格有望上行，帶動(dòng)PPI同比改善，至明年二季度轉(zhuǎn)正，5-6月高點(diǎn)或超過(guò)3%，此后回落，年P(guān)PI同比約1.5%。

消費(fèi)：明顯改善。今年受疫情管控限制，居民存在“有錢(qián)沒(méi)處花”的情況，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)向好帶來(lái)就業(yè)和收入改善，居民收支增速均開(kāi)始回暖，支出與收入增速差值開(kāi)始收窄。十四五規(guī)劃建議稿中提出全面促進(jìn)消費(fèi)，政策亦將在支持消費(fèi)增長(zhǎng)方面更加友好，2021年居民消費(fèi)支出、社零增速可能回升至15%左右，節(jié)奏上前高后低。

制造業(yè)投資：回升確定。內(nèi)需仍有恢復(fù)空間，PPI、產(chǎn)能利用率仍有上行條件，企業(yè)融資成本仍將低位運(yùn)行，企業(yè)盈利向好，疫苗落地提振企業(yè)家信心，BCI企業(yè)投資前瞻指數(shù)自5月起整體走升，側(cè)面印證未來(lái)6個(gè)月企業(yè)投資擴(kuò)張的信心較高;預(yù)計(jì)2021年制造業(yè)投資穩(wěn)健增長(zhǎng)的確定性較強(qiáng)，黃文濤預(yù)計(jì)全年同比增長(zhǎng)8-10%，節(jié)奏上前高后低。

出口：前猛后弱。2021年疫苗上市、疫情緩解的概率較高，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇整體支撐出口，海外供應(yīng)鏈漸進(jìn)恢復(fù)仍為我們留下出口替代的時(shí)間窗口。但我國(guó)防疫產(chǎn)品出口預(yù)計(jì)下降，搶占出口份額效應(yīng)逐步減少，人民幣升值后出口競(jìng)爭(zhēng)力下降，預(yù)計(jì)全年出口增速逐季回落，上半年高增，下半年轉(zhuǎn)負(fù)，全年累計(jì)增速在2%左右。

基建投資：低位增長(zhǎng)。2021年專(zhuān)項(xiàng)債新增額度大概率少于今年，特別國(guó)債預(yù)計(jì)取消發(fā)行，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目亦難有明顯增長(zhǎng)，但明年是十四五規(guī)劃的開(kāi)局之年，規(guī)劃建議稿提出要保持投資合理增長(zhǎng)，加快補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施、市政工程等領(lǐng)域短板，推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程建設(shè)，加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)，因此基建投資亦難出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況，預(yù)計(jì)可維持2-3%的增長(zhǎng)，一季度在基數(shù)效應(yīng)下沖高，二三季度呈現(xiàn)震蕩。

房地產(chǎn)投資：降幅有限。三條紅線政策影響下，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)投資轉(zhuǎn)向悲觀，但土地購(gòu)置面積和成交價(jià)款一般影響3個(gè)季度后的土地購(gòu)置費(fèi)，而今年4月以來(lái)土地成交價(jià)款增速明顯回升，因此2021年地產(chǎn)投資增速不會(huì)因融資政策收緊而明顯失速，尤其上半年增速預(yù)計(jì)較高，全年增速或可實(shí)現(xiàn)5%左右，上半年總體走升，下半年回落。

當(dāng)前，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，生態(tài)化、數(shù)字化、智能化已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，順勢(shì)而為才能有所作為，高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)要求，同樣也是財(cái)商教育行業(yè)永續(xù)發(fā)展的必由之路。

豐柚學(xué)堂是走在高質(zhì)量發(fā)展前列的踐行者和探索者，今后更要建立起財(cái)商教育改革創(chuàng)新的長(zhǎng)效機(jī)制，把握高質(zhì)量發(fā)展的豐富內(nèi)涵和內(nèi)在規(guī)律，為學(xué)員提供接地氣、可實(shí)操的優(yōu)質(zhì)財(cái)商教育及服務(wù)。

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