加拿大央行承諾先加息再減少?lài)?guó)債持有量后續(xù)才將撤出非常規(guī)刺激措施

來(lái)源：金融界網(wǎng) 時(shí)間：2021-09-10 08:59:28

加拿大央行首次發(fā)布了有關(guān)其最終計(jì)劃如何減少貨幣刺激的前瞻指引，稱(chēng)將先升息再減持國(guó)債。

行長(zhǎng)Tiff Macklem在周四演講中具體闡述了所謂的“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期貨幣政策”的細(xì)節(jié)信息。他重申，央行打算將債券購(gòu)買(mǎi)速度降至大致中性的水平，即債券持有量和刺激水平保持穩(wěn)定，并將在維持這種狀態(tài)“一段時(shí)間”后才開(kāi)始撤出非常規(guī)刺激措施。

Macklem表示，當(dāng)決策者開(kāi)始縮減刺激措施時(shí)，第一步將是提高央行的政策利率，而不是減少債券持有量。

“當(dāng)我們需要減少貨幣刺激規(guī)模時(shí)，可以預(yù)期我們會(huì)先提高政策利率，” Macklem在面向魁北克商會(huì)的書(shū)面講話(huà)中表示。 “這意味著合理的預(yù)期是，當(dāng)我們進(jìn)入再投資階段時(shí)，我們會(huì)按兵不動(dòng)一段時(shí)間，至少直到提高政策利率為止。”

加拿大央行從疫情爆發(fā)時(shí)就啟動(dòng)了量化寬松計(jì)劃，每周購(gòu)買(mǎi)50億加元(39億美元)加拿大國(guó)債。自那以后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的改善使該行得以分三次縮減購(gòu)債規(guī)模，現(xiàn)在的目標(biāo)是每周20億加元。自該計(jì)劃啟動(dòng)以來(lái)，央行已購(gòu)入了大約3360億加元的國(guó)債。

Macklem在講話(huà)中表示，央行認(rèn)為有必要繼續(xù)每周購(gòu)買(mǎi)約10億加元的政府債券，以便在再投資階段將保持倉(cāng)位在穩(wěn)定水平，即每月約40億至50億加元。他表示，未來(lái)在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)都將減少購(gòu)買(mǎi)量。

“最終，再投資階段將會(huì)結(jié)束，我們將停止購(gòu)買(mǎi)債券以取代到期的債券，因此我們國(guó)債持有量將出現(xiàn)下降，” Macklem說(shuō)。 “有理由預(yù)期當(dāng)我們最終確實(shí)需要減少貨幣刺激時(shí)，第一步將是提高隔夜利率目標(biāo)，即我們的政策利率。”

Macklem強(qiáng)調(diào)，隨著疫苗接種率提高使得企業(yè)得以重新開(kāi)業(yè)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在取得進(jìn)展，但他認(rèn)為許多障礙依然存在，供應(yīng)鏈問(wèn)題對(duì)出口和制造業(yè)構(gòu)成壓力，新冠病毒及其變異株的發(fā)展趨勢(shì)仍然不確定。

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